Совкомбанк ждет активного роста на рынке валютных облигаций

Али Фаталиев, заместитель руководителя департамента рынков капитала Совкомбанка, выступил на форуме РБК Capital Markets, который прошёл 10 сентября в Москве. В рамках сессии «Хорошо или очень хорошо: долговой рынок в текущем экономическом цикле» он обозначил ключевые тенденции развития долгового рынка.

По словам эксперта, в условиях ожидаемого снижения ключевой ставки продолжится сдвиг эмитентов в сторону фиксированных ставок. При этом инвесторский спрос становится более чувствительным, что открывает возможности для комбинированных размещений.
 
«Думаем, что в отдельных случаях размещения по плавающей ставке будут оставаться даже более интересными для рынка, либо можно будет предложить рынку параллельные выпуски - бумаги с фиксированной и плавающей ставкой», — отметил Фаталиев.

Второй тренд — рост популярности валютных облигаций на внутреннем рынке. 
 
Спикер подчеркнул: «В начале года эмитенты активно размещали облигации, номинированные в валюте, в основном на сроки 1-2 года. С учетом текущих котировок вторичного рынка, мы ожидаем, что для сохранения высокого спроса на подобные бумаги эмитенты будут предлагать рынку валютные облигации с более длинной дюрацией. При этом предложение со стороны эмитентов будет сохранятся, так как они ранее уже ощутили наличие устойчивого спроса — как со стороны ритейла, так и институциональных инвесторов, которые активно участвуют в размещениях валютных бумаг».

Третья тенденция — активное развитие неипотечной секьюритизации и рост предложения со стороны банков бумаг, обеспеченных различного рода активами. Банки переупаковывают активы для оптимизации резервов, а инвесторы получают доступ к бумагам с повышенным рейтингом и обеспечением.

«Инвесторы могут получить первоклассный долг, который по рейтингу часто равен или даже превышает рейтинг банка благодаря дополнительному обеспечению. Ожидаем, что размещения в сегменте секьюритизации продолжат набирать обороты, в том числе и в части спроса со стороны частных инвесторов», — заключил представитель Совкомбанка.