Прошлый год закончился не самым удачным образом, так как в России осталась высокая ключевая ставка и ускоряющаяся инфляция. Из-за слишком жесткой денежно-кредитной политики, проводимой Центральным Банком, многие аналитики ждут значительного замедления экономического роста страны.

Однако диапазон изменений ВВП в России достаточно широкий. К примеру, в регуляторе убеждены, что экономический рост в этом году составит от 0,5% до 1,5%, в Минэкономразвития – примерно 2,2%, а Владимир Путин по время недавней пресс-конференции заявил о росте в 2-2,5%. Более того, глава государства отметил, что постоянно удерживать высокие показатели роста ВВП не нужно, так как это приведет к сильному перегреву экономики. По его словам, в текущей ситуации, учитывая сильное санкционное давление со стороны недружественных стран, будет достаточно и роста в 2%.

Георгий Остапкович, директор Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «В 2025 году ВВП России увеличится примерно на 2%. Это наиболее оптимальный вариант. Однако даже в случае замедления экономического роста до 1,3-1,5% сильно ситуация в любом случае не изменится. Дело в том, что показатель ВВП напрямую не отражает благосостояние населения. Валовый продукты используется для определения объема производимых в стране материальных ценностей. Основным драйвером экономического роста всегда оставались люди. Поэтому правительство будет внимательнее следить за доходами населения и их занятостью».

Он напомнил, что в 2024 году рост ВВП составил 4%. Однако людям жить проще не стало. Особое внимание в этом вопросе эксперт уделяет ключевой ставке, которая в течение весьма длительного периода времени находится на достаточно высоком значении. Основная проблема данного финансового инструмента заключается в том, что он замедляет экономическое развитие. Центральные банки многих стран повышают ключевую ставку для борьбы с инфляционным давлением. Важно понимать, что инфляция играет куда более важную роль, чем динамика увеличения ВВП.

Сложнее всего приходится людям, которые получают низкие доходы. В текущей ситуации нет ничего плохого в том, что ключевая ставка тормозит экономический рост страны, так как необходимо снижать инфляцию. Остапкович считает, что не нужно во всем винить только Центральный Банк. Дело в том, что в соответствии со своим положением, регулятор может использовать только ключевую ставку. Эффект от ее повышения можно увидеть с определенным временным лагом, который составляет от 4 до 6 кварталов. К тому же, необходимо учитывать, что для достижения желаемого результата требуется совместная работа правительства и регулятора.

По мнению других аналитиков, в этом году ключевая ставка сохранится на текущем значении (21% годовых). Остапкович считает, что в случае, если ситуация не ухудшится, то Центральный Банк может приступить к смягчению проводимой денежно-кредитной политики во втором или третьем квартале текущего года. Однако есть вероятность того, что данный процесс может начаться уже весной, в марте-апреле. Для этого должны появиться определенные условия, но такое развитие событий эксперт не исключает. В заключение он напомнил, что в своем прогнозе на текущий год Центральный Банк намерен снизить ключевую ставку до 17% годовых.