Экономист Александр Разуваев раскрыл основные причины кризиса, фиксируемого на инвестрынке России. Многие компании оттолкнули западные санкции, непредсказуемая налоговая система, бюрократия, сложности ведения бизнеса.

«С началом санкционного кризиса качество корпоративного управления в России ухудшилось, о чем свидетельствует опрос 179 инвесторов, где 82% респондентов оценили его как среднее или ниже, а лишь 1% считает его высоким по международным стандартам. С этими примерами из новейшей истории все это неудивительно. Напомним, что «Газпром», приобретая «Сибнефть», не предложил миноритарным акционерам выкуп, в то время как «Роснефть» выводила прибыль из своих дочерних компаний, а «Транснефть» — наоборот, направляла прибыль в дочерние структуры, чтобы избежать выплаты дивидендов», — объясняет экономист Александр Разуваев.

Ситуация стала более критичной в последние три года. Причиной стали риски, связанные с конфликтом на Украине. Иностранные компании в надежде избежать финансовых рисков предпочли покинуть российский рынок. Чтобы это изменить, нужно создать для инвесторов комфортные условия, снизить административное давление, ввести гарантии на защиту вложений.

«Качество раскрытия информации о корпоративном управлении в российских компаниях оценивается как среднее или низкое: 44% респондентов считают его средним, 38% — низким, и лишь 9% — высоким. Это объясняет, почему Россия и Турция остаются самыми дешевыми фондовыми рынками в мире, с ограниченной прозрачностью за пределами нескольких крупных компаний. Инвесторы требуют более высокую дивидендную доходность от рисковых вложений, так как текущая дивидендная доходность индекса Мосбиржи составляет 10-12%, что ниже ключевой ставки Банка России. Ситуация может измениться к лучшему только после окончания СВО, так как причины текущих проблем связаны с политикой и санкциями, а не с действиями российских акционеров», — полагает Разуваев.