Представители Центрального Банка рассказали о том, что в 2025 году спрос на наличные значительно превысил показатель 2024 года, а отток ликвидности из кредитных организаций зафиксирован на уровне 1 трлн рублей. По словам экспертов, причина этого крайне проста – снижение ключевой ставки, однако есть и другие факторы, которые будут лишь усиливать данную тенденцию.

В регуляторе отметили, что в прошлом году ситуация на отечественном финансовом рынке была крайне неоднородной. Так, с января по июнь россияне активно открывали депозиты по привлекательной ставке выше 20% годовых. Ситуация изменилась 6 июня, когда руководство Центрального Банка приняло решение приступить к циклу ослабления действующей денежно-кредитной политики. Сперва ключевую ставку уменьшили с 21 до 20%, а к концу года – уже до 16%. В результате этого начался массовый отток денежных средств из кредитных организаций, который полностью перекрыл результаты первых шести месяцев.

Игорь Николаев, главный научный сотрудник Института экономики РАН, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Вклады становятся менее привлекательными в глазах граждан. Пока что этот процесс не обвальный, однако не заметить его уже невозможно. Помимо этого, фиксируется значительное увеличение спроса на наличные средства. Дело в том, что правительство с 2026 года повысило НДС до 22%, что повлекло за собой ужесточение фискальной нагрузки. В таких условиях многие экономические субъекты стремятся к оптимизации возникших издержек. А для этого необходимо снижать долю безналичных платежей. Центральный Банк и Минфин прекрасно понимают, что происходит на рынке, и выражают свою обеспокоенность».

Другие аналитики считают, что достаточно большое влияние оказали ограничения Интернета и новые правила банковского контроля за переводами денежных средств. Предписания регулятора нацелены на борьбу с мошеннической активностью, однако нередко под ударом оказываются ни в чем не виновные люди. Безналичные расчеты стали настолько сложными, что россияне стали массово снимать наличные средства.

Денис Астафьев, глава финтех-платформы SharesPro, сказал по этому поводу следующее: «Стремительное увеличение объема наличных средств у россиян в прошлом году нельзя объяснить одним фактором. Декабрь все считается месяцем пикового спроса на наличность, так как работодатели выплачивают своим сотрудникам премии и бонусы, люди постоянно сталкиваются с предпраздничными расходами, а в сфере услуг фиксируются активные расчеты. При этом поведение россиян изменилось из-за решения Центрального Банка приступить к ослаблению проводимой монетарной политики. Кредитные организации оперативно снизили доходность по вкладам, из-за чего определенная часть населения решила держать свои сбережения в наличной форме».

Эксперты убеждены, что фиксируемые колебания не несут серьезной опасности для отечественной банковской системы. И у регулятора, и у кредитных организаций все еще достаточно инструментов для управления ликвидностью. А вот макроэкономический эффект может оказаться гораздо более чувствительным к происходящим изменениям. Из-за увеличения наличных средств в обороте существенно уменьшается прозрачность денежного обращения. К тому же в случае увеличения потребительского спроса может появиться дополнительное проинфляционное давление.