Антон Табах высказал свое мнение на счет предложение Минфина пересмотреть бюджетное правило. Экономист полагает, что в этом случае бюджет получит меньше запланированного объема доходов, а рост ВВП замедлится

В январе ставка НДС выросла на 2%. Благодаря этому решению бюджет должен получить 2,3 трлн рублей. Минфин хочет отложить эту сумму на «черный день». При снижении цены отсечения до 50 долларов за баррель нефти, расходуемые доходы могут упасть на 2-3 трлн рублей. Снижение ниже 45 долларов Табах считает маловероятным.

Базовая стоимость нефти устанавливается в целях налогообложения. Если она выше, то дополнительные средства отправляются в ФНБ. В обратном случае фонд компенсирует выпадающие доходы. Если Urals будет стоить 40 долларов, то к концу года все резервные средства закончатся. Пересмотр цены отсечения говорит о том, что экономический блок смирился с ситуацией на рынке. Соответственно, опираться РФ придется на собственные ресурсы. Трансферы регионам тогда сократятся, а значит они либо уменьшат расходы, либо возьмут кредиты.

«Скорее всего, правительству придется пойти на существенное увеличение заимствований на рынке ОФЗ. Дополнительный объем — разница между изъятием в ФНБ и сокращением расходов либо их переносом, как говорят чиновники, «вправо». Заимствования вряд ли будут большой проблемой, учитывая то, что госдолг у нас достаточно низкий, а под плавающую ставку можно одолжить практически любую сумму даже при жесткой ДКП — мы наблюдали это на рынке в конце 2024 года и в начале 2025-го. Более жесткий бюджет в целом способствует снижению инфляции, что должно понравиться ЦБ, поэтому при прочих равных ставки будут несколько ниже. Надо помнить, что при снижении ключевой ставки на 1 п.п. расходы бюджета на обслуживание госдолга и субсидий по льготным кредитам естественным путем сокращаются где-то на 200 млрд рублей», — добавил Табах.