На прошлой неделе курс отечественной национальной валюты вновь продемонстрировал укрепление. Одни эксперты считают, что к концу весны стоимость доллара снизится до 70 рублей, а другие утверждают, что уже совсем скоро начнется ослабление «деревянного», из-за чего доллар подорожает до 80 рублей.

Марк Гойхман, аналитик-преподаватель Финансовой Академии Capital Skills, прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «Ни для кого не секрет, что в феврале и первой половине марта отечественная национальная валюта стремительно дешевела. Всего за месяц доллар подорожал с 75 до 87 рублей. Главная причина этого ослабления заключалась в том, что Минфин планировал уменьшить цену отсечения нефти в бюджетном правиле с 59 долларов за баррель до 45-50 долларов. Дело в том, что от этого уровня зависит то, на какие суммы пополняется Фонд национального благосостояния. В феврале нефть марки Urals оценивалась примерно в 55 долларов за баррель, поэтому логика в решении ведомства действительно была. Однако все изменилось после эскалации конфликта на Ближнем Востоке».

По его словам, после усиления геополитической напряженности котировки нефти Urals за весьма короткий промежуток времени закрепились на уровне 110 долларов за баррель. Для отечественной национальной валюты это является позитивным фактором, так как существенно увеличило предложение иностранной валюты от экспортеров ресурсов. Также появилась еще одна причина для оптимизма – отпала необходимость в уменьшении стоимости отсечения. Более того, руководство Минфина сообщило о том, что до июля текущего года приостанавливается действие бюджетного правила. Все это повлекло за собой укрепление отечественной национальной валюты, благодаря чему стоимость доллара оказалась ниже 75 рублей.

Пока Минфин не вернется к операциям по продаже и покупке иностранной валюты, давление на рынок останется высоким. К тому же в скором времени в России начнется налоговый период, что окажет дополнительную поддержку «деревянному». Однако важно понимать, что сейчас есть и весьма значительные факторы его ослабления. Дело в том, что правительство уже не раз демонстрировало свою обеспокоенность слишком высоким курсом рубля. Из-за этого финансировать дефицит федерального бюджета, который уже превышает запланированный уровень, становится гораздо сложнее. Поэтому нельзя исключать, что Минфин вернется к покупкам иностранной валюты в рамках бюджетного правила уже в мае.

Еще один фактор – заседание совета директоров Центрального Банка, запланированное на 24 апреля, на котором вновь будет решаться вопрос по ключевой ставке. Эксперт отметил, что в апреле уменьшились инфляционные ожидания населения. Если в марте они были зафиксированы на уровне 13,4%, то сейчас не превышают 12,9%. Руководство регулятора не может проигнорировать этот момент, так как настроения населения оказывают огромное влияние не только на потребительский спрос, но и на цены на внутреннем рынке. Поэтому ожидается снижение ключевой ставки до 14,5% годовых, что несколько ослабит позиции рубля.

Марк Гойхман считает, что даже в случае снижения стоимости доллара до 70 рублей в ближайшее время, к лету с высокой долей вероятности произойдет ее увеличение. Уже в июне котировки отечественной национальной валюты могут обвалиться, а доллар поднимется до 80 рублей.