ТАБАХ
Антон

Антон Табах высказал свое мнение на счет предложение Минфина пересмотреть бюджетное правило. Экономист полагает, что в этом случае бюджет получит меньше запланированного объема доходов, а рост ВВП замедлится В январе ставка НДС выросла на 2%. Благодаря этому решению бюджет должен получить 2,3 трлн рублей. Минфин хочет отложить эту сумму на «черный день». При снижении цены отсечения до 50 долларов за баррель нефти, расходуемые доходы могут упасть на 2-3 трлн рублей. Снижение ниже 45 долларов Табах считает маловероятным. Базовая стоимость нефти устанавливается в целях налогообложения. Если она выше, то дополнительные средства отправляются в ФНБ. В обратном случае фонд компенсирует выпадающие доходы. Если Urals будет стоить 40 долларов, то к концу года все резервные средства закончатся. Пересмотр цены отсечения говорит о том, что экономический блок смирился с ситуацией на рынке. Соответственно, опираться РФ придется на собственные ресурсы. Трансферы регионам тогда сократятся, а значит они либо уменьшат расходы, либо возьмут кредиты. «[cite=10212]Скорее всего, правительству придется пойти на существенное увеличение заимствований на рынке ОФЗ. Дополнительный объем — разница между изъятием в ФНБ и сокращением расходов либо их переносом, как говорят чиновники, «вправо». Заимствования вряд ли будут большой проблемой, учитывая то, что госдолг у нас достаточно низкий, а под плавающую ставку можно одолжить практически любую сумму даже при жесткой ДКП — мы наблюдали это на рынке в конце 2024 года и в начале 2025-го. Более жесткий бюджет в целом способствует снижению инфляции, что должно понравиться ЦБ, поэтому при прочих равных ставки будут несколько ниже. Надо помнить, что при снижении ключевой ставки на 1 п.п. расходы бюджета на обслуживание госдолга и субсидий по льготным кредитам естественным путем сокращаются где-то на 200 млрд рублей[/cite]», — добавил Табах.

Росстат представил данные по росту ВВП за прошлый год, которые показали, что валовый внутренний продукт увеличился на 1%. Эти сведения проанализировал Антон Табах, экономист рейтингового агентства «Эксперт РА». В сентябре прошлого года давались аналогичные прогнозы по росту ВВП. В целом, его объемы превысили 213 триллионов рублей. Цены на услуги и товары отечественного производства в 2025 году повысились на 4,5%. При этом общий уровень инфляции перевалил за 5%. В декабре прошлого года, по данным Росстата, ВВП повысился на 1,9%. В ноябре цифра достигала лишь 1%. В результате такого ускорения год удалось завершить по последнему показателю. Госструктурой были изменены сведения и за 2024 год. Согласно новой информации, цифры роста экономики в этот период увеличились на 0,6%. Новые данные показывают, что экономический рост за год  замедлился почти в пять раз, хотя цифры по ВВП совпали с ожидаемыми прогнозами. Об этом рассказал Антон Табах. Эксперт провел анализ данных и назвал причины такого явления. «[cite=10212]Это произошло на фоне охлаждения экономики практически до стадии летаргии в течение 2025 года, хотя мы предполагали большую активность в конце года перед повышением НДС. Опыт прошлых лет позволяет предполагать, что будут досчеты и пересмотры вверх[/cite]», - рассказал Антон Табах. Эксперт считает, что после изменения данных по росту ВВП за прошлый год показатели достигнут ожидаемых 1,3%. Эксперт обратил внимание на то, что структура ВВП претерпела серьезные изменения. Снизились вложения в основной капитал. Экономический рост обеспечивался в основном за счет расходов домашних хозяйств. Государство же тратило средства в небольшом объеме. Специалисты по инвестиционному анализу рассказали, что хорошие показатели в прошлом году были у сельского хозяйства. Выпуск продукции вырос почти на 5%. Этому способствовала большая урожайность зерновых. Только одной пшеницы было собрано более 93 миллионов тонн. Драйвером экономического роста стал также потребительский сектор. Объемы розничной торговли повысились почти на 3%. Больше стало предоставляться платных услуг. Денежные доходы населения увеличились за счет повышения заработной платы и установления высокой процентной ставки по банковским депозитам. Неплохие темпы роста показало промышленное производство. Показатели сектора увеличились на 3,7%. Однако эксперты говорят, что нельзя говорить о сохранении устойчивых позиций в этой сфере. Предприятия активно производили продукцию только в декабре. Причиной тому стало закрытие крупных контрактов и авансирование расходов. Кроме того, улучшение показателей наблюдалось не во всей промышленности в целом, а лишь в некоторых секторах. Большая часть подотраслей фиксировала спад производства. Почти все эти направления ориентированы на конечного потребителя. Упали продажи в автопроме. Дорогие кредиты изменили уровень спроса на легковые и грузовые автомобили, а также на спецтехнику. К тому же отечественный концерн не мог конкурировать с импортным продуктом. Из-за спада промышленности снизился грузооборот. Логистический сектор потерял 0,7% показателей. Эксперты считают, что для изменения ситуации недостаточно лишь смягчать денежно-кредитную политику. Необходимо производить структурные изменения в экономике.

В Министерстве финансов рассчитывают на то, что ненефтегазовая отрасль будет приносить стабильные доходы бюджету России в текущем году. Такие надежды выразил заместитель главы ведомства Владимир Колычев. Если этого не произойдет, то власти будут вынуждены использовать дополнительные инструменты заимствования. Журналисты издания «Известия» узнали у министерства, за счет каких источников ведомство планирует обеспечивать стабильность и поддерживать ее. «[cite=8812]В последнее время мы замечаем, что доля доходов от нефтегазового сектора в структуре отечественного бюджета сокращается. Это явление является положительным на фоне нестабильности рынков мировой арены и давления на отрасль энергетики со стороны Запада. Правительство переориентировалось на получение повышенных доходов с секторов, не связанных с нефтью. Основными источниками роста там выступают обрабатывающая промышленность и перспективные технологии, на которые возложены серьезные ожидания уже в 2026 году. Именно ненефтегазовые поступления способны обеспечить устойчивость бюджета как минимум на три четверти[/cite]», – выразил свое мнение заместитель председателя комитета Государственной думы по вопросам экономической политики Артем Кирьянов. Эксперты отмечают, что при составлении своих прогнозов Министерство финансов учитывает сочетание мер контроля расходов и использования резервов, способных обеспечить устойчивость доходов. В проекте на нынешний год уточняется примерная сумма поступлений от ненефтегазового сектора, которая составляет почти 31,5 трлн рублей, что на 12,6% выше, чем показатель 2025 года. Потенциальный прирост в ведомстве объясняют изменениями в налоговой системе и обелением экономики. Особое влияние на ситуацию способен оказать именно НДС, который увеличился с наступлением 2026 года. Налог на добавленную стоимость играет важную роль, так как обеспечивает более 30% поступлений. Существенный вклад также вносят акцизы на табачную и алкогольную продукцию и импортные пошлины. В проекте бюджета Минфин учел динамику инвестиций в основной капитал, которая в нынешнем году уменьшится, а затем будет расти, но более низкими темпами, чем раньше.  «[cite=10212]Наращивание поступлений в бюджет будут обеспечивать посредством увеличения доходов с налогов. Повышение НДС, сокращение льгот и усиление дисциплины в рамках обеления экономики должны будут дать позитивный эффект. Дополнительным фактором может стать умеренное ослабление российского рубля[/cite]», – считает эксперт Антон Табах. Аналитики уточнили, что ненефтегазовые доходы находятся в сильной зависимости от объема валового внутреннего продукта. Несмотря на налоговые маневры, поступления в бюджет от данного сектора, вероятно, останутся стабильными, полагают эксперты. В Министерстве финансов также отметили, что в прошлом году обсуждаемые доходы оказались сильно выше того уровня, который был обозначен в правках к бюджету, внесенных осенью. Это выступает позитивным сигналом, способствующим формированию ожиданий о росте поступлений выше плана. 

Недавно появились официальные данные по инфляции на начало года. Они оказались не самыми благоприятными для тех, кто ожидал замедления показателя. К 12 января рост цен в России составил почти 1,3%. Такой показатель обычно соответствует квартальным данным, но он получился за две недели. Практически все аналитики считают, что главным драйвером ускорения стало повышение налога на добавленную стоимость с начала года. Журналисты издания «Известия» выяснили, как долго продлится эффект от увеличения НДС. Эксперты считают, что темпы роста цен в России продолжат ускоряться в течение как минимум января, но, возможно, и всего первого квартала. В начале года уровень инфляции составил 1,26%, но официальных данных за прошлый год пока что нет. Ожидаемый показатель не превышает 5,7%, что довольно далеко до целевого уровня Центрального банка. Полученные данные за первые 12 дней года оказались немного шокирующими. Если перевести их, то в годовом исчислении получится около 15-20%. Лидерами роста цен оказались овощи – огурцы и помидоры прибавили в стоимости 21% и 14% соответственно. Общее увеличение чеков на продукцию из данной категории составило 7,9%. Аналитики отметили, что большая часть непродовольственных товаров и почти все услуги оказались в стоимости сильно ниже общей инфляции. Эксперты считают, что эффект от повышения НДС растянется на весь первый квартал. Напомним, что налог на добавленную стоимость с 1 января вырос на 2%, до 22%. Владимир Путин уточнял, что подобное решение носит временный характер. Вполне логично, что такая мера почти сразу же отразилась на инфляции. Оценить масштаб увеличения цен после роста НДС можно будет по месячным или квартальным данным. Эксперты полагают, что основной всплеск будет наблюдаться в январе. Частично эффект, вероятно, «размажется» на весь первый квартал, считает специалист Антон Табах. В Институте Гайдара тоже уверены, что ускорение инфляции вызвано повышением налога на добавленную стоимость. По мнению специалистов организации, эффект продлится куда дольше – вплоть до конца первого полугодия.  «[cite=10212]Данные, полученные за первые 12 дней года, которые пришлись на праздники, не особо презентабельны даже при сравнении с аналогичными периодами прошлых лет. Нам стоит подождать статистику в месячном выражении. Ее анализ позволит дать более точную оценку ситуации. Сейчас повода для паники нет[/cite]», – отметил Антон Табах. Ряд аналитиков указывает на то, что в скором времени могут существенно возрасти инфляционные ожидания. Такой исход событий заставит Центральный банк удерживать ключевую ставку на высоком уровне в течение всей первой половины года. Негативными факторами, усложняющими ситуацию, также выступают дефицит кадров на трудовом рынке. Нынешний всплеск инфляции эксперты не называют началом возвращения к пиковым значениям, а рассматривают как адаптационный период.

18 апреля по инициативе ЮНЕСКО празднуется Международный день памятников и исторических мест. По-другому этот праздник называется День всемирного насл ..