Мероприятия, проводимые Центральным Банком в рамках использования бюджетного правила, дают возможность установить курс рубля на стабильном уровне на мировой бирже валют и заметно уменьшить его прямую зависимость от перепада цен на нефть. Именно с таким заявлением выступили представители Минфина. Если бы не было бюджетного правила, то увеличение стоимости нефти усилило бы позиции рубля на мировой арене. Однако обратная зависимость тоже существует.

Минфин дал оценку зависимости российской валюты от стоимости нефти. Причем рассматривались варианты как с применением бюджетного правила, так и полным отказом от него. Все необходимые мероприятия, которые проводит Центральный Банк от имени Минфина, при приобретении валюты без учета дополнительных нефтегазовых сверхдоходов и ее продаже при недополученной прибыли дают возможность изъять в резервы лишние конъюнктурные валютные поступления в страну или же усилить положение валюты на мировом рынке, если добыча поступлений нефти не слишком большая. Подтверждение данных расчетов предоставил и Владимир Цибанов, директор департамента бюджетной политики и стратегического планирования.

Сотрудники Банка России проводят валютные интервенции в рамках использования бюджетного правила с 2017 года. «Проведение данных операций необходимо для стабилизации российской валюты и минимизирования влияния нефтяных цен на курс», - добавил Цибанов. До того, как было принято решение использовать бюджетные правила, зависимость рубля от стоимости нефти была гораздо выше по сравнению с текущими показателями.

Впервые бюджетное правило использовалось в России в 2004 году, но с тех пор оно было модифицировано четыре раза. Последняя версия была принята в 2017 году. В марте прошлого года Правительство России приняло решение приостановить действие данного механизма на территории страны. Все сверхдоходы, полученные из нефтегазовой отрасли, использовались для финансирования бюджетных расходов. Однако в начале 2023 года власти приняли решение вернуть использование бюджетного правила, но уже по другой схеме. Ранее сверхдоходы от экспорта нефти и газа направлялись на финансирование Фонда национального благосостояния. Но теперь денежные средства будут направлять в данную службу только при превышении определенного уровня. Согласно планам правительства, на ближайшие три года таковой суммой будет являться 8 трлн рублей в год. Еще одним нововведением является валюта, в которой Центральный Банк будет проводить все операции. Сейчас в этих целях используются не доллары и евро, как несколько лет назад, а юани.

Использование бюджетного правила может помочь стабилизировать динамику курса российской валюты даже в том случае, если Банк России не станет проводить валютные интервенции. Существует вариант еще одной модификации бюджетного правила, при которой Фонд национальной безопасности будет пополняться не в иностранной валюте, как это происходит сейчас, а в рублях.